Улучшение состояния экономики США приведёт к сворачиванию программы стимулирования роста ФРС уже к 2015 году
23-11-2013, 06:43
Аналитический комментарий
Тамара Касьянова, к.э.н.
Первый Вице-президент общероссийской организации «Российский клуб финансовых директоров»
Федеральная резервная система США (ФРС) играет активную роль в обеспечении эффективности экономики и финансовых рынков благодаря использованию многочисленных инструментов. Самым известным из этих инструментов является возможность регулятора изменять учетную ставку, что, в свою очередь, влияет на уровень безработицы, инфляции, а также на безопасность финансовой системы. ФРС может ввести низкие процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост. Если регулятор хочет сдержать инфляцию, то он может поддержать более высокий уровень ставок. С 2008 года ФРС проводит политику низких процентных ставок (около 0%). Однако снижение ставок практически до нуля уже не могло обеспечить должного стимулирования экономики, поэтому ФРС перешла к программе количественного смягчения.
ФРС проводит политику количественного смягчения (как и любой другой центральный банк) путем покупки облигаций и других финансовых активов у банков. Таким образом, ФРС как бы впрыскивает дополнительные деньги в экономику. Благодаря политике количественного смягчения банки могут позволить себе брать больше кредитов. Рост кредитования, в свою очередь, должен облегчить финансирование различных проектов (например, строительство нового здания или магазина).
На начальном этапе (2008-2009) политика количественного смягчения не имела значимых результатов из-за медленного роста американской экономики и усугубления европейского долгового кризиса, поэтому ФРС объявила о расширении программы с 600 млрд. до 1250 млрд. долларов. На втором этапе (2010-2011) программы ФРС приняла решение о покупке краткосрочных облигаций в размере 600 млрд. долларов. Это привело к ралли на финансовых рынках, а не к устойчивому экономическому росту. На третьем этапе (с 2012 года) ФРС приняла решение о покупке казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг на 85 млрд. долларов. Регулятор также продолжает сохранять низкие процентные ставки (от 0 до 0,25%). Сейчас можно сказать, что третий этап политики количественного смягчения оправдал надежды руководителей ФРС, поэтому регулятор планирует свернуть свою программу стимулирования экономики. Уровень безработицы достиг одного их самых низких значений за последнее 5 лет, а в октябре было создано 204 000 новых рабочих мест. Растет экономическая активность населения, увеличивается оборот розничной торговли.
Если безработица останется на текущем уровне в 2014 году, то стоит ожидать сворачивание программы стимулирования к 2015 году. ФРС также может пойти к постепенному увеличению учетной ставки для сдерживания инфляции.
Тамара Касьянова, к.э.н.
Первый Вице-президент общероссийской организации «Российский клуб финансовых директоров»
Федеральная резервная система США (ФРС) играет активную роль в обеспечении эффективности экономики и финансовых рынков благодаря использованию многочисленных инструментов. Самым известным из этих инструментов является возможность регулятора изменять учетную ставку, что, в свою очередь, влияет на уровень безработицы, инфляции, а также на безопасность финансовой системы. ФРС может ввести низкие процентные ставки, чтобы стимулировать экономический рост. Если регулятор хочет сдержать инфляцию, то он может поддержать более высокий уровень ставок. С 2008 года ФРС проводит политику низких процентных ставок (около 0%). Однако снижение ставок практически до нуля уже не могло обеспечить должного стимулирования экономики, поэтому ФРС перешла к программе количественного смягчения.
ФРС проводит политику количественного смягчения (как и любой другой центральный банк) путем покупки облигаций и других финансовых активов у банков. Таким образом, ФРС как бы впрыскивает дополнительные деньги в экономику. Благодаря политике количественного смягчения банки могут позволить себе брать больше кредитов. Рост кредитования, в свою очередь, должен облегчить финансирование различных проектов (например, строительство нового здания или магазина).
На начальном этапе (2008-2009) политика количественного смягчения не имела значимых результатов из-за медленного роста американской экономики и усугубления европейского долгового кризиса, поэтому ФРС объявила о расширении программы с 600 млрд. до 1250 млрд. долларов. На втором этапе (2010-2011) программы ФРС приняла решение о покупке краткосрочных облигаций в размере 600 млрд. долларов. Это привело к ралли на финансовых рынках, а не к устойчивому экономическому росту. На третьем этапе (с 2012 года) ФРС приняла решение о покупке казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг на 85 млрд. долларов. Регулятор также продолжает сохранять низкие процентные ставки (от 0 до 0,25%). Сейчас можно сказать, что третий этап политики количественного смягчения оправдал надежды руководителей ФРС, поэтому регулятор планирует свернуть свою программу стимулирования экономики. Уровень безработицы достиг одного их самых низких значений за последнее 5 лет, а в октябре было создано 204 000 новых рабочих мест. Растет экономическая активность населения, увеличивается оборот розничной торговли.
Если безработица останется на текущем уровне в 2014 году, то стоит ожидать сворачивание программы стимулирования к 2015 году. ФРС также может пойти к постепенному увеличению учетной ставки для сдерживания инфляции.
Рекомендуем похожее по теме:
Минздрав: аптечных сетей в России становится больше
По словам министра здравоохранения Вероники Скворцовой, российский аптечный рынок находится в состоянии переизбытка: одна аптечная организация приходится на 1,4 тысячи жителей. Такой показатель в несколько раз выше показателей других стран. Кроме того, наблюдается тенденция вымещения аптечными сетями единичных аптек, число производственных аптек, где изготавливают лекарства по рецептам,
Россия и Италия создадут инвестиционный фонд
Владимир Путин подпишет соглашение о создании Российско-итальянского инвестфонда в 1 млрд евро. Отметим, что российские инвестиционные проекты в Италии задействованы, главным образом, в энергетике, нефтехимии и в сфере обрабатывающей промышленности. По данным последних двух лет на долю нефтепереработки пришлось 33%, металлургии – 30%, электроэнергетики 14%. Причем в последние годы интерес к
Прогрессивная шкала налогообложения может быть опасна в условиях стагнации экономики
Возможное введение прогрессивной шкалы подоходного налога к 2018 году вызвало шквал критики у экспертного сообщества. С одной стороны, предложенная мера приблизит Россию к большинству развитых стран, где ставка налогов зависит от полученного дохода. Прогрессивная шкала обладает рядом преимуществ. Прежде всего, она дает возможность компенсировать неравенство в распределении доходов. Однако
В Калининграде возьмутся за разведение элитных мясных пород
В Калининград из США ввезено около 4 тысяч голов элитной породы коров абердин-ангус. Отметим, что на территории России (Поволжье, Центральный регион, Северный Кавказ) такой вид уже успешно разводится, а его нежное мясо хорошо для приготовления стейков. Такого рода поставки начались еще в прошлом году – тогда в Калининград прибыло около 10 тысяч элитных буренок. При условии, если рост
В Китае появятся частные банки
На сегодняшний день банковская система Китая представлена, главным образом, крупными организациями: политические банки, государственные, акционерные и кредитные кооперативы. Решение создавать частные банки возникло в первую очередь, в связи со стремительным развитием частного сектора, а с кредитованием бизнеса государственные банки не справляются.
Рынок алюминия будет расти благодаря развивающимся странам
Мировой рынок алюминия будет расти после продолжительного снижения с 2008 года. Рынок пошел на спад во время мирового кризиса (2008-2009) из-за общего снижения экономической активности. После кризиса цены пошли вверх, но их уровень все равно продолжает оставаться довольно низким. Это можно объяснить несоответствием спроса и предложения, что привело к накоплению алюминия на складах. На
Региональный Минфин завершил размещение гособлигаций
31 октября завершена эмиссия государственных ценных бумаг Новосибирской области 2013 года. Объем эмиссии по номинальной стоимости составляет 5 млрд. рублей, срок обращения облигаций – 5 лет...
Россельхозбанк снижает ставки по кредитам
Россельхозбанк проводит акцию по снижению процентных ставок по розничным кредитным продуктам – потребительское кредитование, автокредитование и ипотека. Предложение будет действовать в течение 3 месяцев.
Парламент Кипра проголосовал против введения налога на банковские депозиты
Парламент Кипра проголосовал против введения налога на банковские депозиты. Против такой меры высказались 36 из 56 членов парламента, 19 воздержались. Один депутат отсутствовал. Голосование состоялось в ходе сессии, посвященной вопросу получения антикризисной помощи со стороны Евросоюза.
РКФД: «Ужесточение банками штрафных санкций полезно для потребителей»
Информация об увеличении средств, привлеченных банками за счет сборов по штрафным санкциям, носит положительный для всего банковского сектора характер. Мировая финансовая система переживает далеко не самые лучшие времена, повышение стабильности банков сейчас особенно актуально. Тем более, что речь идет не о повышении процентных ставок по кредитам или их снижении по депозитам.
Опрос:
Считаете ли вы коронавирус реальной угрозой?
Спонсоры страницы:
Анонсы:
Реклама:
Коротко по области>> Все новости
В Госавтоинспекции МВД России состоялось торжественное мероприятие для ветеранов службы
С приветственным словом к собравшимся обратился заместитель руководителя российской Госавтоинспекции генерал-майор полиции Олег Понарьин
16 экипажей ДПС работают на автодороге М-5 «Урал» в Челябинской области, где осложнена дорожная обстановка из-за ремонтных работ
Инспекторы ДПС оказывают помощь пассажирским автобусам, которые оказались на участках автодороги, где проводятся ремонтные работы
Совещание по социальной поддержке населения с участием заммэров прошло в Иркутске - Иркутская область. Официальный портал
В Иркутске 14 и 15 апреля прошло совещание с участием заместителей мэров из муниципалитетов региона. Оно было посвящено вопросам социальной поддержки населения. Участие в его работе приняли заместители Председателя...
Первый областной фестиваль пряничного дела «Ишь ты, Пряник!» пройдет в Иркутске - Иркутская область. Официальный портал
Первый областной фестиваль пряничного дела «Ишь ты, Пряник!» состоится в Ремесленном подворье с 18 по 30 апреля. В нем смогут принять участие бойцы специальной военной операции и члены их семей. Фестиваль организован...
Одиннадцать учреждений культуры Иркутской области обновят по нацпроекту «Семья» в этом году - Иркутская область. Официальный портал
[img=left]http://irkobl.ru/resize-nc.php?image=/upload/iblock/5a0/zxnz2ju0nhz25zho5o3hmhzi2f39cy8t/photo_5303162726903831265_w.jpg&w=308[/img] В этом году в Иркутской области капитальные ремонты...
Медицинские работники Приангарья проводят диспансеризацию ветеранов Великой Отечественной войны и приравненных к ним категорий граждан
В медучреждениях Иркутской области продолжается диспансеризация ветеранов и участников Великой Отечественной войны, а также жителей блокадного Ленинграда, несовершеннолетних узников концлагерей, вдов ветеранов ВОВ, тружеников тыла, ветеранов труда и других. Инициатива направлена на своевременное
Добавить комментарий!